Reflexiones y perspectivas de mercados

A pesar de tratarse del muy esperado año de la recuperación económica después de dos ejercicios duros de pandemia, este 2022 nos está deparando nuevos obstáculos, entre otros: la guerra en Ucrania y sus consecuencias en diversos frentes; una inflación disparada en occidente; la retirada efectiva de estímulos por parte de los bancos centrales y subida de tipos de interés; y una Covid persistente en China. Aunque de forma desigual, en líneas generales la renta variable refleja caídas significativas desde máximos; y el papel más difícil de asumir lo representa la renta fija, asignación tradicional conservadora de las carteras, con caídas de precio en sus diferentes tramos de vencimiento. Por lo demás, los cryptoactivos viven su propio «cryptoinvierno»; el dólar USA está actuando de refugio; y los activos líquidos (empresas no cotizadas y capital riesgo) parecen sortear, al menos de momento, el nocivo ruido de mercado. ¿Qué nos depararán los mercados en el futuro? ¿Para cúando el muy esperado rebote en la renta variable? ¿Los precios de la renta fija han tocado fondo? ¿La alta tasa de inflación continuará? ¿Más subidas de tipos de interés? Nuestro director de inversiones, Jordi Martret, procurará darnos respuesta a todas estas preguntas y otras.