GARim WORLD EQUITY – NOTA 31 ENERO 2021

La rentabilidad de GARIM WORLD EQUITY acumulada en el mes hasta 31 enero 2021 es de -0,3%, superando a los índices.   La rentabilidad acumulada en el último año es de +13,4%. La rentabilidad acumulada en el mismo periodo del mes de enero por el índice S&P500 es de -1,1% y el índice EuroStoxx50 -2,5%. En enero, consolidamos de nuevo beneficios mediante ventas parciales en Tesla y Cellnex. Hemos cerrado y vendido totalmente la posición en Alibaba, Waste Management, WizzAir. Hemos incrementado posiciones en Trimble (fabricante microprocesadores de geolocalización), Deere & Co (maquinaria agrícola y construcción con un elevado componente tecnológico), Instalco AB (empresa construcción sueca con un atractivo componente de negocio), Freeport McMoran (una de las mineras más rentables y atractivas con una posición dominante en cobre).

RENTABILIDAD A 31 ENERO 2021

La rentabilidad de GARim WORLD EQUITY acumulada es de -0,3% hasta 31 enero 2021, superando a los índices. La rentabilidad acumulada en el último año es de +13,4%.

La rentabilidad acumulada en el mismo periodo del mes de enero por el índice S&P500 es de menos -1,1% y el índice EuroStoxx50 -2,5%.

En el mes de enero, la cartera de GARIM WORLD EQUITY tiene un avance de +0,3%. La selección de empresas ha seguido manteniendo una aportación positiva. En el mismo periodo, el S&P500 ha caído -1,1% y el EuroStoxx50 -2,5%.

COMENTARIO COMPONENTES CARTERA y PERFORMANCE ATTRIBUTION

Destacamos diversas posiciones de cartera que han contribuido positivamente al comportamiento en el mes de enero 2021. Durante el mes, destacamos la revalorización de la Tesla (vehículos eléctricos), Crispr Therapeutics (medicina genética), Microsoft (sistemas operativos, nube, ciberseguridad,…), PowerCell Sweden (pilas de hidrógeno), Nvidia (fabricante procesadores líder en tarjetas gráficas, inteligencia artificial, robótica) y Paypal (sistemas de pago).

El mejor comportamiento de la cartera por comparación a los índices y, sobre todo, a otros fondos de renta variable comparables por tipo de inversión en el año en curso podemos atribuirlo a:

1. Empresas con excelentes fundamentales, generadoras de flujos de caja elevados, posición de liderazgo en su sector, ratios de endeudamiento moderados, con negocios poco expuestos al ciclo económico. Por ejemplo, Microsoft, Adobe o Visa.

2. Creciente exposición a empresas representativas de las nuevas megatendencias (inteligencia artificial, ciberseguridad, robótica, comercio electrónico, plataformas financieras, nuevas energías, reciclaje, …). Por ejemplo, Enel, NextEra Energy, Thermo Fisher Scientific, Tesla, Crispr Therapeutics, Solaredge Technologies, Trimble, Deere & Co

3. Evitar sectores muy cíclicos o bajo tensiones de cambio como petróleo, banca tradicional, fabricantes automóviles, bienes de equipo, …

ULTIMAS INCORPORACIONES A LA CARTERA

En enero, consolidamos de nuevo beneficios mediante ventas parciales en Tesla y Cellnex. Hemos cerrado y vendido totalmente la posición en Alibaba, Waste Management, WizzAir. Hemos incrementado posiciones en Trimble (fabricante microprocesadores de geolocalización), Deere & Co (maquinaria agrícola y construcción con un elevado componente tecnológico), Instalco AB (empresa construcción sueca con un atractivo componente de negocio), Freeport McMoran (una de las mineras más rentables y atractivas con una posición dominante en cobre).

La selección de valores ha generado un comportamiento positivo.

Tenemos un 8.3% de liquidez que seguimos utilizando para comprar selectivamente.

COMPOSICION POR SECTORES Y GEOGRAFÍAS

Las tablas muestran la distribución de la cartera por sectores, zonas geográficas y las diez principales posiciones en cartera.

Disclaimer: Este documento es informativo y no constituye una recomendación o invitación a invertir en los productos mencionados en el mismo. Los documentos y opiniones son válidos en el momento de su redacción, pudiendo ser modificadas en cualquier instante sin preaviso. La información contenida se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero sin que ello constituya un compromiso. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras. Todos los informes mensuales, valor liquidativo e información sobre GARim SICAV-SIF World Equity y GAR Investment Managers se puede consultarla en nuestra página web www.gar-im.com