GARim WORLD EQUITY – NOTA 30 ABRIL 2021

La rentabilidad de GARIM WORLD EQUITY acumulada en el mes hasta 30 abril 2021 es de +2,9%.  La rentabilidad acumulada en el año en curso es de +3,0%. La rentabilidad acumulada desde diciembre 2019 es de 17,2%. La rentabilidad acumulada en el año en curso hasta cierre abril por el índice S&P500 es de +11,3% y el índice EuroStoxx50 +11,3%. Destacamos diversas posiciones de cartera que han contribuido positivamente al comportamiento en el mes de abril 2021. Durante el mes, destacamos la revalorización de Freeport McMoran (una de las mayores compañías mineras de cobre), Alphabet (la matriz de Google como empresa más destacada), Nvidia (una de las empresas líderes en la fabricación de semiconductores), Danaher (fabricante de maquinaria médica), Instalco (empresa constructora sueca con una historia empresarial destacada) y Fluidra (empresa líder en el sector de fabricación productos relacionados con las piscinas y el agua).

RENTABILIDAD A 30 ABRIL 2021

La rentabilidad de GARIM WORLD EQUITY acumulada en el mes hasta 30 abril 2021 es de +2,9%. La rentabilidad acumulada en el año en curso es de +3,0%. La rentabilidad acumulada desde diciembre 2019 es de 17,2%.

La rentabilidad acumulada en el año en curso hasta cierre abril por el índice S&P500 es de +11,3% y el índice EuroStoxx50 +11,3%.

En el mes de abril, la cartera de GARIM WORLD EQUITY tiene un avance de +2,9%. La selección de empresas ha seguido manteniendo una aportación positiva. En el mismo periodo, el S&P500 ha subido +5,2% y el EuroStoxx50 +1,4%.

COMENTARIO COMPONENTES CARTERA y PERFORMANCE ATTRIBUTION

Destacamos diversas posiciones de cartera que han contribuido positivamente al comportamiento en el mes de abril 2021. Durante el mes, destacamos la revalorización de Freeport McMoran (una de las mayores compañías mineras de cobre), Alphabet (la matriz de Google como empresa más destacada), Nvidia (una de las empresas líderes en la fabricación de semiconductores), Danaher (fabricante de maquinaria médica), Instalco (empresa constructora sueca con una historia empresarial destacada) y Fluidra (empresa líder en el sector de fabricación productos relacionados con las piscinas y el agua).

El mejor comportamiento de la cartera por comparación a los índices y, sobre todo, a otros fondos de renta variable comparables por tipo de inversión en el año en curso podemos atribuirlo a:

1. Empresas con excelentes fundamentales, generadoras de flujos de caja elevados, posición de liderazgo en su sector, ratios de endeudamiento moderados, con negocios poco expuestos al ciclo económico. Por ejemplo, Microsoft, Adobe o Visa.

2. Creciente exposición a empresas representativas de las nuevas megatendencias (inteligencia artificial, ciberseguridad, robótica, comercio electrónico, plataformas financieras, nuevas energías, reciclaje, …). Por ejemplo, Deere & Co, Freeport McMoran, Nvidia, Adyen, Trimble, ServiceNow

ULTIMAS INCORPORACIONES A LA CARTERA

En abril, consolidamos cerramos posiciones en Crispr Therapeutics (medicina genética) y PowerCell Sweden (celdas de energía de hidrógeno), por revisión a la baja en las previsiones de crecimiento y en la valoración objetivo. Hemos reducido la posiciones en SolarEdge Technologies (fabricación de inverters en placas solares). El motivo de la reducción en la posición es por revisión en la previsión de crecimiento. Hemos incrementado posiciones en Caterpillar (maquinaria minería y construcción con un elevado componente tecnológico), Fluidra (componentes relacionados con el agua). Hemos iniciado una posición en Southwest Airlines, la línea aérea de bajo coste estadounidense, que tiene una situación financiera saneada y se está empezando a beneficiar del retorno progresivo a la normalidad en la economía estadounidense. También hemos incrementado nuestra posición en ASML, el fabricante holandés con una especialidad en la producción de maquinaria para la fabricación de semiconductores. Finalmente hemos incrementado nuestra posición en la consultora tecnológica Accenture y en Alphabet.

Tenemos un 5,1% de liquidez que seguimos utilizando para comprar selectivamente.

COMPOSICION POR SECTORES Y GEOGRAFÍAS

Las tablas muestran la distribución de la cartera por sectores, zonas geográficas y las diez principales posiciones en cartera.

Disclaimer: Este documento es informativo y no constituye una recomendación o invitación a invertir en los productos mencionados en el mismo. Los documentos y opiniones son válidos en el momento de su redacción, pudiendo ser modificadas en cualquier instante sin preaviso. La información contenida se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero sin que ello constituya un compromiso. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras. Todos los informes mensuales, valor liquidativo e información sobre GARim SICAV-SIF World Equity y GAR Investment Managers se puede consultarla en nuestra página web www.gar-im.com