GARIM WORLD EQUITY – NOTA 19 JUNIO 2020

En el mes junio en curso, la cartera de GARIM WORLD EQUITY se ha revalorizado +2,3%, superando a los índices y a un buen número de fondos de renta variable. 

El mejor comportamiento de la cartera por comparación a los índices y, sobre todo, a otros fondos de renta variable comparables por tipo de inversión en el año en curso podemos atribuirlo a: 

1. Empresas con excelentes fundamentales, generadoras de flujos de caja elevados, posición de liderazgo en su sector, ratios de endeudamiento moderados, con negocios poco expuestos al ciclo económico. Por ejemplo, Microsoft, Adobe o Roche. 

2. Creciente exposición a empresas representativas de las nuevas megatendencias (inteligencia artificial, ciberseguridad, robótica, comercio electrónico, plataformas financieras, nuevas energías, reciclaje, …). Por ejemplo, Enel, NextEra Energy, Waste Management, Thermo Fisher Scientific, Tesla, PayPal, ... 

3. Evitar sectores muy cíclicos o bajo tensiones de cambio como petróleo, banca tradicional, fabricantes automóviles, bienes de equipo, … 

ULTIMAS INCORPORACIONES A LA CARTERA 

En el mes de junio se han vendido parcialmente y consolidado beneficios en la posición en Baxter, (farmacéutica estadounidense). La razón principal de la venta parcial es haber alcanzado niveles cercanos a los precios objetivo y a la revisión a la baja de su valoración. En junio también se ha cerrado la posición residual en el banco belga KBC y en la petrolera Royal Dutch Shell. 

También se ha reducido la posición en Colonial 

Con los importes generados por las ventas, se han efectuado incrementado posiciones en POWERCELL SWEDEN (Suecia, nuevas energías, pilas de hidrógeno), NVIDIA (Estados Unidos, semiconductores, inteligencia artificial) y NOVO NORDISK (Dinamarca, farmacéutica líder en insulinas). Se han iniciado posiciones en ADYEN (Países Bajos, servicios financieros) y DEXCOM (Estados Unidos, equipos médicos, con enfoque en dispensadores insulinas) 

Disponemos de un 5,4% de liquidez que seguimos usando para comprar selectivamente. 

Disclaimer: Este documento es informativo y no constituye una recomendación o invitación a invertir en los productos mencionados en el mismo. Los documentos y opiniones son válidos en el momento de su redacción, pudiendo ser modificadas en cualquier instante sin preaviso. La información contenida se ha obtenido de fuentes consideradas fiables, pero sin que ello constituya un compromiso. Las rentabilidades pasadas no son garantía de rentabilidades futuras. Todos los informes mensuales, valor liquidativo e información sobre GARim SICAV-SIF World Equity y GAR Investment Managers se puede consultarla en nuestra página web www.gar-im.com